ВОЗМОЖНОСТИ И ПРОБЛЕМЫ ОБНОВЛЕНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ

ВОЗМОЖНОСТИ И ПРОБЛЕМЫ ОБНОВЛЕНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ

Состояние основных фондов в России

Состояние основных фондов во многом определяет конкурентоспособность продукции и, следовательно, выживаемость предприятий промышленности. При этом в расчет необходимо принимать не только физический износ оборудования, но и его моральное устаревание, так как продукция, производимая на отечественном оборудовании, может уступать не только по себестоимости, но и по техническим характеристикам.

На начало 2004 г. по состоянию основных фондов наилучшие показатели имела пищевая промышленность с уровнем износа оборудования 33,5%, наиболее сложная ситуация была зафиксирована в электроэнергетике, топливной промышленности, машиностроении и металлообработке, химической и нефтехимической промышленности.

Почти половина всего оборудования (48,2%) была произведена более 20 лет назад. Средний возраст оборудования на российских предприятиях, по данным государственных статистических органов, составляет 20,7 лет.

Чтобы произвести переоснащение, российским предприятиям необходимо не только найти источники финансирования, но и приобрести оборудование у западных производителей. Дело в том, что большинство российских предприятий данной отрасли не являются конкурентоспособными, и если на токарных станках отечественного производства еще можно работать, то телекоммуникационное оборудование, робототехнику, сложные производственные линии надо приобретать у западных производителей. Импортное оборудование, как правило, имеет более высокую производительность, лучшие технические характеристики, в большинстве случаев оно легче по весу, удобнее в управлении и дешевле.

Источники ресурсов для замены оборудования

Из каких источников предприятие может почерпнуть средства для замены оборудования? Выбор формы расчетов между покупателем и поставщиком зависит от целого ряда факторов: характеристик товара, вида транспортировки, длительности отношений между сторонами, сроков и времени платежа, стоимости оборудования.

Конечно же, первым источником средств для обновления оборудования являются финансовые ресурсы предприятия, основными составляющими которых являются собственная прибыль и амортизационный фонд. Однако воспользоваться данными источниками на практике невозможно. Во-первых, амортизационный фонд не может в настоящее время служить источником финансовых ресурсов, так как амортизационная политика государства существенно откорректирована в соответствии с его фискальными интересами. Во-вторых, установленные нормы амортизационных отчислений для большинства видов оборудования устарели и существенно — иногда более чем в два раза — занижены. Конечно же, менеджмент предприятия пытается исправить ситуацию и увеличить нормы амортизационных отчислений, однако для использования кредитования или лизинга это не имеет существенного значения. Разрешенные государством ускоренные методы амортизации не могут быть использованы на крупных заводах, да и применение их приносит достаточно неоднозначные результаты.

Таким образом, в настоящее время амортизационный фонд, главной задачей которого является формирование финансовых ресурсов для обновления основных фондов, потерял свое значение на предприятиях.

Если бы даже государство и увеличило нормы амортизационных отчислений, существует еще одна проблема с формированием амортизационного фонда, которая признается практически всеми руководителями подразделений, — проблема более быстрого роста цен на оборудование ввиду усложнения производства. Действительно, приобрести одну и ту же производственную линию 20 лет назад и в наше время по одной и той же цене невозможно. Производство постоянно усложняется с технической точки зрения, и сегодня многие виды оборудования стоят в несколько раз больше своих аналогов десяти- или двадцатилетней давности. Следовательно, даже при реальном формировании амортизационного фонда российским предприятиям не удастся обновить оборудование без привлечения собственной прибыли.

Прибыли, однако, не так много. По расчетным данным нашей компании, средняя рентабельность приборостроительного предприятия за 2004 г. составила: по прибыли от продаж — 10,67%, по балансовой прибыли — 7,56%, по чистой прибыли — 5,05%. Средняя чистая прибыль предприятия приборостроения за 2004 г. составила 8394 тыс. руб.

Таким образом, предприятия приборостроения получают в среднем по 4—10 млн руб. в год чистой прибыли, что в пересчете, например, на евро составит от 100 до 500 тыс. евро. Но ведь производственные линии с использованием робототехники могут обходиться предприятиям намного дороже — от 3 до 10 млн евро. Кроме того, часть прибыли предприятие израсходует на социальную сферу и прочие аналогичные платежи.

Следовательно, большинству предприятий не хватает собственных ресурсов для обновления основных средств.

Возможности кредитования и лизинга

Может ли предприятие взять кредит сроком на 10—15 лет для обновления основных средств?

Задача практически нереализуемая, что связано с несколькими основными причинами. Во-первых, банкам невыгодно предоставлять долгосрочный кредит по причине формирования резервов на такой кредит. Во-вторых, банковская ставка очень высока — кредит, взятый предприятием, например, под 20% годовых, за 10 лет увеличит стоимость оборудования в несколько раз. В-третьих, практически любой банк потребует предоставления залога (ликвидного имущества) в двойном размере кредита. Таким образом, если нам необходим кредит в размере 10 млн евро, то залог в рублевом эквиваленте составит 720 млн руб. (вернее, от 720 млн руб.), при этом средняя стоимость внеоборотных активов предприятий того же приборостроения на 1 июля 2004 г. составляла всего 163 млн руб.

Слабость кредитной системы в России обусловливается высокими ставками по кредитам, намного превышающими западные. Ставка ФРС США, к примеру, составляет чуть более 2%, в то время как ставка рефинансирования в России — 13%. Рынок МБК (межбанковского кредитования) в России характеризуется ставками, более высокими, чем западные.

Приобретение оборудования в лизинг широко распространено на российских предприятиях, считающих эту форму привлекательной также по причине возможности оптимизации налогообложения. Вместе с тем ставки по лизингу в России не опускаются ниже 13%, а в США, например, они составляют около 4%. В результате российские банки незаинтересованы в работе с малыми и средними предприятиями, а зарубежные банки высказывают недоверие к российским партнерам и требуют гарантий экспортных кредитных агентств.

Привлечение зарубежного финансирования

Как осуществляется покупка у европейских производителей оборудования (кроме случаев 100%-ной предоплаты либо аналогичной по смыслу схемы оплаты)?

В развитии поставок производимого у себя оборудования заинтересована каждая страна. Страховые экспортно-кредитные агентства (ECA — Export Credit Agency) (см. табл.) занимаются стимулированием внешнеторговых операций. Чтобы российское предприятие получило кредит на покупку импортного оборудования, в большинстве случаев необходимо получение гарантии ECA страны-экспортера для финансирующего банка в той же стране. Схемы с привлечением зарубежного финансирования и страховки ECA достаточно апробированы российскими банками. Их дополнительное преимущество состоит в более низких по сравнению с российскими кредитами процентных ставках.

Основные страховые экспортно-кредитные агентства (ЕСА) мира

Страна	ECA	Страна	ECA
Австралия	EFIC	Норвегия	GIEK
Австрия	OeKB	Польша	KUKE
Бельгия	OND	Словения	SEC
Венгрия	MEHIB	США	US EX-IM
Германия	HERMES	Финляндия	Finnvera
Дания	EFK	Франция	Coface
Испания	CESCE	Чехия	EGAP
Италия	SACE	Швейцария	ERG
Канада	EDC	Швеция	EKN
Малайзия	MECIB	Южная Корея	KEIC
Нидерланды	NCM	Япония	JBIC

Российское предприятие имеет возможность получить прямой кредит зарубежного банка с гарантией российского банка и экспортно-кредитного агентства, целевой кредит зарубежного банка российскому банку для финансирования покупателя, товарный кредит с гарантией или аккредитивом российского банка, товарный кредит с гарантией или аккредитивом российского банка, подтвержденным зарубежным банком.

Наиболее распространенной схемой в случае приобретения сложного оборудования, изготавливаемого по индивидуальному заказу, в случае длительного кредитования является аккредитив российского банка, подтвержденный зарубежным банком с предоставлением постфинансирования и гарантией экспортно-кредитного агентства.

Согласно данным агенства, Россия имеет рейтинг, равный 4. Много это или мало? Для сравнения — точно такой же рейтинг имеют Самоа, Румыния, Панама, Намибия, Марокко, Казахстан, Иран. Кредитный имидж России в настоящий момент оставляет желать лучшего, что обусловлено целым рядом факторов: непрозрачностью российской системы учета, административными барьерами, ненадежностью и нестабильностью российских организаций, слабой кредитной системой. Кроме того, нельзя не сказать о достаточно слабом развитии промышленности и экономики РФ в целом — ведь тот рост, который фиксируется на протяжении последних нескольких лет, весьма неоднозначен. Так, все пишут об увеличении зарубежных инвестиций в Россию, но за девять месяцев 2004 г. из 14282 млн долл. США, направленных в промышленность, 7055 млн долл., т.е. практически 50%, было вложено в топливную промышленность, 2003 млн долл. — в цветную, а 1478 млн долл. — в черную металлургию. Таким образом, привлекательными для западных инвесторов по-прежнему остаются сырьевые предприятия и заводы по переработке сырья. В сельское хозяйство за тот же период было направлено всего 48 млн долл. США.

Низкий кредитный рейтинг России обусловлен действительно слабым развитием экономики, потерей Россией ряда приоритетных направлений в развитии, гибелью или «затуханием» отдельных отраслей и подотраслей.

Кроме того, иностранные компании не могут определить надежность российского партнера: в России крайне трудно получить достоверную информацию о предприятии. За рубежом сведения обо всех предприятиях, которые работают в стране, сосредоточены в торгово-промышленных палатах региона или страны.

Приобретение оборудования зарубежного производства возможно посредством постфинансирования без участия ЕСА. В этом случае зарубежный банк после отгрузки товара производит платеж зарубежному бенефициару. Одновременно зарубежный банк финансирует российский банк, который в свою очередь кредитует российского импортера (см. схему 1).

Схема 1. Упрощенная схема кредитования российского импортера с постфинансированием

Возможна схема с использованием аккредитива с отсрочкой платежа. В этом случае зарубежный банк производит платеж зарубежному бенефициару на основе обязательств российского банка и импортера с отсрочкой. Экспортер может получить платеж в момент предъявления документации по производству и отгрузке товара. При выплате зарубежный банк дисконтирует сумму аккредитива, дебетуя проценты и расходы, связанные с данной операцией, зарубежному бенефициару или российскому банку. Дисконтирование обходится экспортеру очень недорого, поэтому схема находит достаточно широкое применение. При этом импортеру предоставляется отсрочка платежа, а экспортер получает оплату сразу после отгрузки продукции (см. схему 2).

Схема 2. Упрощенная схема кредитования российского импортера с отсрочкой платежа

Стандартную схему финансирования приобретения зарубежного оборудования с гарантией экспортно-кредитного агентства можно представить на следующей схеме.

Схема 3. Стандартная структура финансирования покупки импортного оборудования с гарантией экспортно-кредитного агентства (ЕСА) и предоставлением постфинансирования

1. Подписание контракта на поставку оборудования.
2. Заявление на открытие аккредитива, депонирование покрытия.
3. Перечисление аванса по заключенному контракту.
4. Запрос на гарантию.
5. Предоставление гарантии экспортно-кредитного агентства.
6. Открытие аккредитива (и перечисление покрытия, если аккредитив покрытый).
7. Подтверждение и авизование аккредитива экспортеру.
8. Поставка.
9. Передача экспортером в зарубежный банк документов, подтверждающих отгрузку товаров.
10. Платеж экспортеру по аккредитиву.
11. Передача зарубежным банком документов, подтверждающих отгрузку товара, российскому банку.
12. Платеж российского банка зарубежному банку.
13. Передача российским банком документов, подтверждающих отгрузку товара, российскому импортеру. Кредитование импортера российским банком.
14. Выплаты по кредиту.

Форма финансирования, представленная на схеме 3, позволяет приобретать не только готовое оборудование, но и осуществлять индивидуальные заказы. В этом случае зарубежный банк может финансировать изготовление оборудования экспортером в течение шести и даже девяти месяцев.

В роли «иностранного банка» выступают первоклассные зарубежные банки, например SanPaoloIMI Bank в Италии, Commerzbank AG, Hypo-Vereinsbank AG, Drezdner Bank AG, Deutsche Bank AG, Bank Gesellschaft Berlin в Германии, Bank Austria Creditanstalt, Reiffeisen Zentralbank Oesterreich AG в Австрии, ING Bank, ABN AMRO Bank в Голландии, KBC в Бельгии, JPMorgan Chase Bank, CitiBank, Union Bank of America в США, UBS AG, CSFB в Швейцарии, HSBC в Китае.

Основные причины несвоевременного обновления основных фондов на промышленных предприятиях

Описанные нами схемы прозрачны и достаточно выгодны для российских предприятий. Однако модель, при которой отечественный банк выступает гарантом от имени российского предприятия, может быть использована банками только для заемщиков высокого класса. Таким образом, на практике мы получаем тот же результат: если предприятие имеет большие активы, конкурентоспособно, т. е. интересно для банков (как правило, это сырьевики, крупные телекоммуникационные и пищевые холдинги), банк будет с ними работать. Организовать же работу по переоборудованию среднестатистическому небольшому либо среднему предприятию тяжело.

На протяжении нескольких месяцев на сайте нашей компании www.bimmacon.ru мы проводили опрос на тему: «Каковы причины невозможности своевременного обновления и модернизации оборудования на российских промышленных предприятиях?» Всего в опросе приняли участие более 620 человек, и ответы распределились следующим образом (см. рисунок).

Как видим, проанализированные нами причины были указаны также и участниками голосования: для смены оборудования предприятиям не хватает собственных средств; отсутствует обеспечение для кредитов; сами кредиты очень дорогие и предоставляются на краткосрочный период. К перечисленному выше для малых и средних предприятий добавляются дорогой лизинг, отсутствие информации и невозможность приобретения оборудования в сотрудничестве с западными банками.

По прогнозам консультантов нашей компании, в краткосрочной перспективе существенные изменения в инвестиционной политике не предвидятся. Капитал будут и дальше привлекать сырьевые предприятия. Сохранится большая неопределенность конкурентных позиций отдельных отраслей России при ее вступлении в ВТО.

Необходимо отметить, что на рынке появились инструменты привлечения западных банковских кредитов на приобретение оборудования у зарубежных производителей, но при существенной дешевизне данного инструмента он остается недоступен для средних и малых предприятий, не имеющих федерального и мирового имени.

Самостоятельное обновление основных фондов на настоящий момент остается единственным широко используемым инструментом на предприятиях.

Автор:  Коханова Т.А. - управляющий партнер группы компаний Биммакон
Опубликована:  Журнал управление компанией (ЖУК)